Trong một báo cáo chiến lược mới công bố, Công ty chứng khoán VnDirect cho rằng đồng USD mạnh lên đã gây áp lực lên tỷ giá của Việt Nam.

Tính đến ngày 21/9/2022, chỉ số đô la Mỹ (DXY – đo lường sức mạnh của đô la Mỹ so với rổ tiền tệ) đạt 110,6 điểm (+ 15,6% so với cùng kỳ năm ngoái). Đồng USD mạnh lên khiến tỷ giá USD / VND trên thị trường liên ngân hàng tăng khoảng 3,8% so với cùng kỳ lên 23.688 VND / USD, mức cao nhất trong lịch sử. Trong khi đó, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước quy định đối với cặp tỷ giá USD / VND là 23.316 VND / USD, tăng 0,7% so với cuối năm 2021 và tỷ giá USD / VND trên thị trường tự do tăng tăng khoảng 2,7% kể từ đầu năm 2022.

Tuy nhiên, so với các đồng tiền trong khu vực, Đồng Việt Nam vẫn là một trong những đồng tiền ổn định nhất. Kể từ đầu năm 2022 (số liệu tính đến ngày 21/9/2022), hầu hết các đồng tiền trong khu vực đã giảm hơn 5% so với USD, bao gồm Peso của Philippines (-12,6% so với USD), Baht Thái (-11,6% so với USD) , Nhân dân tệ của Trung Quốc (-11,6% so với USD), Ringgit Malaysia (- 9,7% so với USD) và Rupiah Indonesia (-5) .4% so với USD).

Nhóm phân tích cho rằng tỷ giá sẽ tiếp tục chịu áp lực trong những tháng cuối năm 2022 do đồng USD neo ở mức cao khi Fed duy trì lộ trình tăng lãi suất. Tuy nhiên, VnDirect vẫn nhận thấy các yếu tố hỗ trợ tỷ giá, bao gồm dòng vốn FDI mạnh hơn, thặng dư thương mại được cải thiện (dự báo đạt khoảng 8,9 tỷ USD vào năm 2022), thặng dư thanh toán và dự trữ ngoại hối đạt ngưỡng an toàn (tương đương 3,3 tháng nhập khẩu).

Nhìn chung, VnDirect dự báo VND có thể mất giá khoảng 3,5-4,0% so với USD vào năm 2022.

Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng lo ngại về kịch bản mất giá tiền Đồng xấu hơn đang diễn ra với việc chỉ số USD tiếp tục tăng.

Trong bối cảnh các ngân hàng trung ương khác không quyết tâm đối phó với lạm phát cao như FED, giới phân tích cho rằng đồng USD sẽ có thể quay trở lại mức đỉnh cũ được thiết lập vào đầu năm 2022 là 120. 3. Điều này đồng nghĩa với áp lực đối với nội tỷ giá hối đoái là không thể tránh khỏi khi các bộ đệm giúp ổn định tỷ giá hối đoái đã suy yếu.

Theo VDSC, mặc dù chênh lệch lãi suất VND-USD trên thị trường liên ngân hàng vẫn tích cực đáng kể nhưng lực cầu USD trong hệ thống vẫn chưa hạ nhiệt với gần 1,9 tỷ USD.

Kịch bản mất giá với tiền đồng mà VDSC dự kiến ​​cho cả năm 2022 khi USD tăng mạnh là từ 4 – 5%.

Tương tự, BVSC cũng cho rằng rủi ro đối với VND từ nay đến cuối năm nếu có vẫn đến từ diễn biến của đồng USD, chỉ số DXY tiếp tục tăng mạnh – khi FED phải tăng lãi suất nhiều hơn. dự kiến ​​và lạm phát của Mỹ vượt ngoài tầm kiểm soát. Chỉ số DXY hiện tại dường như phản ánh những gì có khả năng xảy ra – Fed tăng lãi suất thêm 125 điểm cơ bản cho đến cuối năm 2022 và thêm 25 điểm vào năm 2023. Nếu Fed quyết định tăng lãi suất cao hơn dự kiến. Kỳ vọng hiện tại có thể ảnh hưởng đến xu hướng tăng của USD.

Với bối cảnh trên, BVSC cho rằng tỷ giá mất giá của VND có thể lên tới mức cao nhất là 4% vào năm 2022, tuy nhiên mức mất giá hiện tại đã nằm trong vùng cao nhất trong năm. Đối với năm 2023, nhóm dự báo khi lãi suất điều hành của Fed đạt đỉnh, đồng USD sẽ ổn định hơn, và chuyển động của VND sẽ trở lại quỹ đạo ổn định của các năm trước trong biên độ +/- 2%.

Nguồn: CafeF